【中国原创报导】雅居乐的新logo，比原本圆润了不少。原本三条直线构成的类三角，如今变为了三片叶状图形搭建的三角，有曲线了，更加圆润了。融合换标时期正值五月下旬，有同行大笑言：新的logo是为了因应端午节吗?一眼一看，还真为有点粽子的元素：墨绿的粽叶，圆润的身型。

对于雅居乐来说，这些比喻又何尝不可，把自己装有胖，正是它接下来要做到的。乐高式物业搭起 并购与合作装配管理体量物业拆分上市概念最火的时候，是在2015年底到2016年中的样子。

彩生活市值低过花样年的事例，给行业打了一针鸡血，窄桥上忽然人声鼎沸。2016年5月，雅居乐旗下的物业集团雅生活服务集团发售雅管家4.0。雅生活集团总裁叶翔在与媒体交流时，透漏雅居乐在物业方面的乐高城堡合作，针对地产开发商、房产辖下物业公司、市场化物业公司、业主委员会、进占物业管理行业投资者等合作伙伴，雅居乐设置了全权实质物业管理服务、股权合作、代管服务、重新组建新物管公司等合作模式，目的在于构建物业的市场化。对于上市，当时的叶翔回应，雅生活会为了上市而上市，上市应当是水到渠成的事情。

一年期间，雅生活大动作不多，小动作大大。雅居乐2016年年报表明，2016年内，雅居乐的物业管理收益为人民币 10.69 亿元，较 2015 年的人民币 8.13 亿元减少 31.4%，合约管理的物业总建筑面积由2015年的4779 万平米减少至 5756 万平米。雅居乐集团董事会主席兼任总裁陈卓林在5月的全新品牌发布会透漏，累计目前，雅居乐物业共计服务业主超过百万，其中70万为雅居乐权利业主，30万为合作、收购而来的。

物业是一场人的做生意里，如何圈住更加多人，是这场做生意能无法继续做下去的基础。于是我们都告诉的，6月30日，绿地控股公告称之为，以10亿元价格出售全资子公司上海绿地物业服务有限公司100%股权给雅居乐集团。

在这个10亿元资产包里，雅居乐物业获得了417万平米的管理面积，其中还包括中国第一高楼武汉绿地中心等大型高端商业体。但这个资产包，在很多人显然，是不有一点的。因为累计到2017年5月31日，绿地物业的总资产刚刚斩1亿元，净资产为1032.39万元，营业收入为6703.21万元，净利润仅有为382.06万元。用10亿元并购一个面积并不大，资产价值不高的物业公司，雅居乐的此举，被看为上市的被迫为。

但从战略合作的条款中，雅居乐也许是在放长线钓大鱼。根据双方的协议，未来五年里，雅居乐物业将可以免费用于绿地物业业务运营所需的商标(还包括但不仅限于绿地 有关的文字及图形商标)和品牌，还将能每年取得绿地获取的最少1000万物业服务面积及其他方面反对，其中700万平米为基础确保，300万平米为优先获取。根据绿地控股2016年年报，2016年年内，绿地共计构建合约交付给面积 2089 万平方米，以此计算出来的话，雅居乐每年将最多可获得逾三分一、最少可获得近一半绿地集团研发项目的物业管理权。

五年的话，可获得3500-5000万平米的绿地项目的管理面积。加之雅居乐目前的6000万平米管理面积，万亿平米面积的市场已摆在面前。再行看绿地物业有可能带给的收益。

目前绿地物业每平米大约营收16.07元，取得净利0.916元，按静态计算出来，3500万平米将可为雅居乐物业带给5.72亿元营收，净利3206万元，从这个收益来看，无非不划算。但腾财经首席社区经济分析师朱昇分析指出，绿地的项目在长三角、京津冀产于众多，从项目来说，品牌价值和资本认可度都比较较高，可以却是优质物业，甚至能对雅居乐物业在A股拆分上市起着推波助澜的起到。另外，据彩生活年报表明，2016 年内，电子货币服务对整体部分溢利的贡献超过了30.2%，以沦为彩生活的第二大收益和利润来源。

而雅居乐物业目前的电子货币服务收入占到比仅将近1成。朱昇指出，雅居乐未来几乎可以像绿城物业和彩生活物业通过做到社区电子货币服务来提升收益，而非只看物业费，从这方面来看，绿地的业主潜在消费价值低，对雅居乐物业来说也是电子货币服务的收益确保，10亿元并购这样一个资产包，我实在还是有一点的。规模过于觉得 合作开发理念后知后觉虽然物业方面，雅居乐正在装有胖自己，但在地产研发方面，在大半企业都通过合作开发壮实自己规模的时候，雅居乐在这方面却或许反应功能障碍，甚至雅居乐内部的自己人，都对公司有些装病。雅居乐方面和中国透漏，今年上半年雅居乐的销售额为403.9亿元，其中权益销售额为381亿元，权益高达94%。

在行业一二梯队企业的合作比例广泛超过70%左右的背景下，雅居乐的自我坚决程度不免有些过低。这或许也和领导人的意识有关，根据雅居乐集团主席陈卓林的点子，雅居乐目前的战略早已调整为以地产居多，多元业务分段的运营模式，覆盖面积地产、生活、建设、教育和环保五大业务板块。陈卓林期望经过3-5年发展，地产以外的四大业务能占集团总额利润的50%。

而对于地产研发的业绩，他回应并想盲目扩展，每年以20%-30%的速度稳步发展才可。雅居乐内部人士指出，合作开发的激增，对集团的策画项目数量以及流量金额都会产生影响。但从近一年的资源提供情况来看，雅居乐的合作理念只不过有数逐步转变，还包括其在北京延庆的项目，以及中山8个项目的地块，皆使用了合作开发。

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